Neue Dynamik auf dem Private Equity-Markt (Ausgabe 6/2011)

Es waren harte Zeiten für den europäischen Private Equity-Markt: 2009 wurde die Branche durch starke Einbrüche erschüttert. Erst 2010 kam der Markt wieder in Schwung: Die M&A-Transaktionen legten um 52% auf 36 Mrd. Euro zu. Bis zum Vorkrisenniveau ist es aber noch ein weiter Weg, denn 2008 betrug das Volumen noch 54 Mrd. Euro. Doch langsam erholen sich die Preise auf dem M&A-Markt, denn den europäischen Private Equity-Fonds stehen Cash-Reserven von 170 Mrd. Euro zur Verfügung. So wird ein höheres Transaktionsvolumen vor allem in den Segmenten Automotive, Investitionsgüter, Business Services sowie Konsumgüter erwartet. Zeitgleich sorgt ein besseres Finanzierungsumfeld für eine höhere Transaktionssicherheit im Mid Cap- Bereich. Außerdem erlebt der europäische Private Equi - ty-Markt aufgrund des positiven Marktumfelds einen zunehmenden Trend in Richtung Dual Track Exits. Bemer - kenswert ist zudem die immer stärkere Präsenz von strategischen sowie von asiatischen Investoren. Der Markt zeigt also eine große Dynamik. Doch um bessere Preise zu erzielen, reichen ein schnelles Kaufen und Verkaufen längst nicht mehr aus: Portfoliounternehmen müssen exzellente Margen und nachhaltiges Wachstum belegen. Dazu sind Innovationen in den Geschäftsmodellen zunehmend erforderlich.

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